国内石墨电极市场呈现出成交价格震荡的复杂局面，而其主要原料针状焦与石油焦的价格则持续攀升，形成成本支撑与需求博弈的格局。与此国内钒市场在经历前期快速上涨后，涨势已明显放缓。
一方面，石墨电极市场受下游电炉炼钢等行业需求波动影响，整体成交氛围谨慎，价格以区间震荡为主。虽然“金九银十”传统旺季预期尚存，但实际采购释放的节奏与力度不及预期，导致市场观望情绪浓厚，价格上行缺乏持续驱动力。部分型号的高功率和超高功率石墨电极价格虽因成本传导尝试上调，但实际成交多需商谈，价格执行存在差异。
另一方面，作为石墨电极生产的关键原料，针状焦和石油焦的价格近期表现强势。针状焦市场在供应偏紧、下游负极材料及电极需求双重拉动下，价格持续上行。石油焦价格则受原油成本高位及部分炼厂检修等因素影响，保持坚挺走势。原料端的成本压力不断向石墨电极生产环节传导，挤压了生产企业的利润空间，也使得电极价格底部支撑较为明显，下行空间有限。成本与需求的博弈，是当前石墨电极价格震荡的核心逻辑。
与此与钢铁行业密切相关的钒产品市场，在前期因供需关系变化、政策预期及市场情绪推动下经历快速拉涨后，目前涨势已显著放缓。钒氮合金、钒铁等主要产品价格进入高位盘整阶段。下游钢厂采购趋于理性，对高价资源的接受度降低，市场成交以刚需为主。�市涨势放缓，也从侧面反映了钢铁产业链对部分合金成本攀升的承受力接近短期极限，这或许会对电炉钢的开工积极性产生微妙影响，进而间接作用于石墨电极的需求预期。
当前石墨电极市场正处于多空因素交织的震荡期。强劲的原料成本构成了价格的刚性支撑，但终端需求释放的节奏与强度则决定了价格上行的天花板。钒市涨势放缓预示着产业链成本传导可能面临阶段性阻力。预计短期内，石墨电极市场将延续震荡整理态势，价格走势需密切关注下游电炉钢开工率、原料价格变化以及宏观政策对相关行业的导向作用。企业需灵活应对，在保障原料供应与成本控制的紧密跟踪市场需求动态。
